雍禾医疗等待“破茧”

　　今年9月底，雍禾医疗的半年报引发了舆论关注，亏损、毛利率下滑、销售及管理费用率攀升成为关注的重点，甚至雍禾医疗发起的公益植发、植树等活动也与业绩的不如人意联系到了一起。

　　然而，鲜少有人关注到这家顶着“植发第一股”名头上市的明星企业在业绩变化的背后正在发生什么。

雍禾医疗品牌矩阵

　　利润去哪了？

　　东吴证券研报指出，雍禾医疗毛利率下降主要有以下三个原因：一是，公司去年和今年新开门店固定投资增加令折旧摊销有所增加；二是，增加了激光、中胚层等多元化项目以及套餐调整使得毛利率结构性受到影响；三是，医生接诊制度后增加人工成本。

　　截至2023年6月底，雍禾医疗在全国68个城市拥有72家雍禾植发/发之初机构，较年初净增9家，其中三线城市净增最多、为8家；并在北京、上海、广州及深圳设有14家史云逊门店，较年初净增5家。

　　截至2023年6月底，雍禾医疗旗下医疗养固业务主体史云逊半年内服务患者人数为40758人，较2022年同期增加2318人，医疗养固套餐的复购率为26.4%，比2022年也有所提升。

　　截至2023年6月底，雍禾医疗建立了一支由1657人组成的专业医疗团队，比2022年同期增加了459人，其中专业医生372人，比2022年同期增加了81人。

　　大举扩张与业务升级带来了财务压力，如果不快速扩张，雍禾医疗本可以交出一份令人还算满意的业绩答卷，为什么雍禾医疗要坚持扩张？

　　2023年初，雍禾医疗创始人、董事长兼CEO张玉在接受媒体采访时明确给出了回应：“在雍禾医疗看来，消费医疗是有望持续高速发展的产业，尤其是毛发医疗行业，值得雍禾医疗持续投入，坚持深耕。……快速扩张会让我们短期内业绩承压，但长期看，我们是在做正确的事，雍禾将因此而长期获益。”

　　行业先行者的“代价”？

　　顶着“植发第一股”的名头，作为毛发医疗行业的先行者，雍禾医疗主动付出“代价”为行业探索未来发展道路。

　　2023年4月18日，雍禾医疗“聚力

责任编辑：共工社